中航无人机科创板IPO申请获受理

中航（成都）无人机系统股份有限公司（简称“中航无人机”）申请科创板上市日前已获受理。中信建投证券和中航证券为其保荐机构，中航无人机拟募资16.4亿元，用于无人机系统研制及产业化项目、技术研究与研发能力提升项目以及补充流动资金。

　　招股书显示，中航无人机主要从事无人机系统的设计研发、生产制造、销售和服务，是国内大型固定翼长航时无人机系统的领军企业。

　　反哺国内装备建设

　　中航无人机产品主要以军用无人机系统为主，以军民用产品协同发展为目标，产品主要包括翼龙-1、翼龙-1D、翼龙-2等大型固定翼长航时无人机系统，具备长航时、全自主多种控制模式、多种复合侦察手段、多种载荷武器集成、精确侦察与打击能力和全面灵活的支持保障能力。

　　其中，翼龙-1是国内第一型实现军贸出口的中空长航时察打一体大型无人机；翼龙-1D是国内第一型全复材多用途大型无人机；翼龙-2是国内第一型实现军贸出口的涡桨动力大型无人机，具备全天时、全天候、全疆域遂行任务能力。公司的翼龙系列无人机系统已成为“中国制造”的一张名片。

　　在国际市场，翼龙系列无人机系统已出口“一带一路”沿线多个国家。

　　在国内市场，中航无人机利用军贸无人机实用成果反哺国内装备建设，公司翼龙-2无人机系统实现了无人机空空打击、对海上移动目标实弹打击等突破。公司面向国家重大需求，创新大气象、大应急领域应用的新手段和新方法，完成了我国首次利用大型固定翼无人机开展人工影响天气的作业，填补了国内大型无人机人工增雨（雪）的空白，完成了我国首次大型无人机应急通信实战演练等。

　　客户集中度较高

　　2018年至2020年以及2021年一季度（简称“报告期内”），中航无人机营业收入分别为4742.44万元、2.51亿元、12.17亿元、8.05亿元。同期，归母净利润分别为147.52万元、-988.07万元、1.65亿元、1.76亿元。

　　报告期内，公司主营业务毛利率分别为22.62%、7.36%、26.21%、30.30%，毛利率水平自2019年以来不断提升。2020年、2021年1-3月，公司无人机系统实现规模化生产和销售，无人机业务毛利率水平高于行业平均水平。

　　中航无人机称，公司军贸业务主要客户为中航技，最终用户为境外单位。中航技是国内唯一以国家军用航空技术和产品进出口为核心业务的大型国有企业，公司军贸业务主要通过中航技开展，存在客户集中度较高的特点。

　　此外，中航无人机与主营业务前五大客户中的航空工业集团下属单位存在关联关系，航空工业集团系公司的实际控制人。

　　截至招股书签署日，航空工业集团直接持有并通过航空工业成飞、航空工业成都所、中航技、航空工业产业基金及航证科创间接持有公司股份，合计控制中航无人机66.73%股份，为公司的实际控制人，国务院国资委为公司最终控制人。

　　构建高端产业生态圈

　　业内人士表示，当前，在军事领域，无人化作战装备发展进入新阶段，无人机系统应用成效显著，有人、无人系统协同任务构成新体系，正在催生军事变革与新战争样式，成为各军事科技强国争夺的战略制高点；在民用领域，无人机系统已经渗透到不同行业的众多应用场景中，孕育着大规模的行业应用和产业化，并成为世界航空工业未来最具活力的增长领域。

　　报告显示，2019年-2028年全球军用无人机年产值（含采购）逐年增长，到2028年产值预计达到147.98亿美元，年产值（含采购）复合增长率约5.36%，市场保持可持续的稳定发展。根据Frost&Sullivan预测，到2024年，全球民用无人机市场规模将增长至4157.27亿元人民币，2015年-2024年年复合增长率将达43.03%。此外，工业无人机增速预计明显超过消费无人机并逐步成为民用无人机市场的主要组成部分。预计至2024年工业无人机市场规模将达到3208.20亿元，占全球民用无人机市场规模比例由2015年的25%上升至约77%，2015年-2024年年均复合增长率达57.55%。

　　中航无人机表示，目前，公司无人机产品主要面向军用领域，应用领域相对较为单一。虽然公司已积极向人工影响天气、应急通信等民用业务领域进行业务开拓，但是尚未形成规模化应用。未来，公司将契合产业融合发展战略，通过军用技术向民用领域转化，实现产品应用领域进一步扩展。

　　对于未来发展战略，中航无人机称，公司将立足全球高端无人机市场，拓展“翼龙”核心品牌，引领行业技术发展，发挥无人机产业链“链长”企业的主导作用，构建高端无人机产业生态圈，形成全体系全寿命全场景整体解决方案能力，成为国内领先、世界一流的无人机专业化公司。